La dépendance croissante du Venezuela à l'égard pièces stables alors que l’infrastructure financière est apparue cette semaine. La saisie du pétrolier Skipper au large des côtes vénézuéliennes, annoncée mercredi par le président américain Donald Trump, a ravivé l'attention sur les moyens alternatifs qu'utilise le chavisme pour déplacer de la valeur dans un pays dont l'économie fonctionne depuis des années sous un régime d'exception.
Une nouvelle analyse de TRM Labs décrit comment les actifs numériques sont devenus structurellement intégrés dans la vie quotidienne des Vénézuéliens, tout en suscitant des inquiétudes parmi les régulateurs et les autorités de sécurité. Selon le rapport, l'utilisation de pièces stables – en particulier l'USD Tether (USDT) – s'est consolidée en réponse à l'hyperinflation, à la perte de confiance dans le système bancaire et aux restrictions découlant des sanctions. Pour des millions de Vénézuéliens, ces outils remplacent des comptes bancaires instables ou inaccessibles. Ils sont devenus le moyen privilégié pour effectuer des paiements, recevoir des fonds et sauvegarder l’épargne face à la dépréciation persistante du bolivar.
«Pendant des années, le Venezuela a eu recours à tous les moyens disponibles pour déplacer la valeur sous la pression des sanctions, que ce soit par le biais de transferts pétroliers parallèles, de courtiers maritimes ou de la faillite de Petro», a déclaré Ari Redbord, directeur mondial des politiques chez TRM Labs.
« La cryptographie est devenue le dernier chapitre de cette histoire. Bien que les pièces stables servent désormais d'infrastructure financière essentielle pour les civils, ces mêmes systèmes restent sous surveillance en raison de leur utilisation abusive potentielle pour échapper aux sanctions », a-t-il ajouté.
La saisie du Skipper a donné une nouvelle tournure aux tensions entre Washington et Caracas. Bloomberg a rapporté que le navire, précédemment sanctionné, avait été confisqué près de la côte vénézuélienne. Le New York Times Il a ajouté qu'il naviguait sous un faux pavillon et qu'un juge américain avait ordonné sa capture en raison de son rôle antérieur dans la contrebande de pétrole.
L’analyse situe ces événements dans une trajectoire plus longue. La contraction économique prolongée, le déclin structurel de la production pétrolière et la dollarisation informelle ont contraint une partie de la population à migrer vers des systèmes de paiement parallèles. L'introduction du Petro en 2018 n'a pas généré le résultat escompté, mais a contribué à normaliser l'utilisation des infrastructures numériques et à familiariser les secteurs du pays avec des opérations en dehors du circuit bancaire traditionnel.
À partir de 2020, la combinaison des sanctions contre PDVSA et de la perte d’accès au système financier international a accéléré l’adoption des pièces stables comme mécanisme quotidien. TRM souligne que ce déplacement ne répondait pas à un intérêt spéculatif, mais à la nécessité de surmonter des défaillances structurelles : pénuries de liquidités, interruptions bancaires récurrentes et forte volatilité de la monnaie locale. L'USDT est devenu l'outil pratique pour maintenir la valeur et effectuer des transactions avec des niveaux de friction moindres.
Les données montrent l’ampleur du phénomène. Environ 38 % du trafic depuis les adresses IP vénézuéliennes vers les plateformes d’actifs numériques est dirigé vers un seul fournisseur mondial doté de fonctions d’échange P2P – opérations directes entre utilisateurs sans passer par un intermédiaire financier traditionnel – ce qui démontre son rôle de principal canal d’accès. Ils exploitent également des plateformes locales avec des modèles hybrides (portefeuilles mobiles, conversion de monnaie fiduciaire et paiements internes) qui facilitent les opérations quotidiennes, mais peuvent introduire des risques lorsqu'ils s'appuient sur des liquidités offshore ou sur des intermédiaires avec des contrôles de conformité limités.
« Après la saisie du pétrolier, il est plus clair que jamais que les États-Unis se concentrent sur l’arrêt des flux pétroliers et financiers vénézuéliens et utilisent tous les outils disponibles pour perturber l’évasion des sanctions et les réseaux de criminalité financière », a déclaré Redbord. « La crypto est une pièce de ce puzzle. »
La supervision nationale reste l’une des faiblesses soulignées dans le rapport. Suite à la restructuration de SUNACRIP en 2023 – un processus au cours duquel le régime de Maduro est intervenu au sein de la surintendance, a arrêté une partie de ses dirigeants pour corruption présumée et a laissé en suspens le précédent cadre réglementaire – le pays fonctionne avec un système fragmenté, caractérisé par des licences peu claires, des fonctions institutionnelles qui se chevauchent et une capacité de surveillance réduite.
Ce manque de définition a favorisé l’expansion des intermédiaires P2P, des courtiers informels et des fournisseurs imbriqués qui exécutent des transferts entre différentes juridictions sans normes solides d’identification et de vérification.
L’étude identifie des schémas qui se répètent dans les économies soumises à des sanctions strictes : création de portefeuilles éphémères, déplacements à grande vitesse, sauts entre chaînes pour réduire la traçabilité, recours à des plateformes hybrides partiellement intégrées au système bancaire et mécanismes de compensation informels qui peuvent être exploités par des réseaux dédiés au commerce ou à la contrebande d’énergie. Pour les auteurs, ces dynamiques augmentent le risque que les actifs numériques soient utilisés pour des opérations de recherche de liquidités en dollars en dehors des canaux supervisés.
Malgré cela, l’essentiel du volume numérique s’explique par des usages légitimes. Les Stablecoins permettent de payer des salaires, de soutenir les petites entreprises, d’importer des marchandises, d’annuler des services et de recevoir des fonds qui remplacent des canaux financiers détériorés. TRM Labs souligne que l’adoption massive répond à un besoin de stabilité et non à l’intention d’échapper aux sanctions.
Le document conclut que l'évolution de l'environnement numérique vénézuélien dépendra de la persistance de l'instabilité macroéconomique, de la capacité de l'État à établir un cadre réglementaire cohérent et de l'expansion des plateformes ayant des liens institutionnels, ce qui pourrait accroître la surveillance nationale mais aussi attirer une plus grande surveillance internationale.