Le Fonds monétaire international a approuvé une ligne de crédit flexible de 11,8 milliards de dollars pour le Chili, dans le cadre d'un accord de deux ans que le pays maintiendra comme soutien dans un scénario international marqué par des tensions géopolitiques, des pressions commerciales et des signes de ralentissement de l'économie mondiale.
La décision a été officialisée ce mercredi par le Conseil exécutif de l'organisation, qui a autorisé un montant équivalent à 500% de la quote-part chilienne dans le Fonds. L'outil n'implique pas un décaissement automatique ou la contraction immédiate d'un endettement par la Banque centrale du Chili, mais plutôt la disponibilité de ressources à utiliser uniquement si le pays est confronté à un choc extérieur affectant sa balance des paiements ou ses conditions financières.
Le nouveau programme remplace la ligne approuvée en août 2024 et confirme une réduction progressive de l'accès que le Chili maintient depuis le début de cette assistance de précaution. Le pays a reçu une première ligne en mai 2020 pour 23,93 milliards USD, une autre en août 2022 pour 18,5 milliards USD et une troisième en 2024 pour 13,8 milliards USD. L'autorisation actuelle est désormais fixée à 11,8 milliards de dollars.
La Banque centrale a soutenu que le montant approuvé était adéquat pour se prémunir contre d'éventuels risques externes dans un environnement qui présente encore une grande incertitude. Il a également rappelé que c'était la quatrième fois que le pays accédait à une ligne de crédit flexible depuis la pandémie et a précisé que dans aucun des accords précédents, il n'avait utilisé ces ressources.
Ce type d'instrument est réservé aux économies qui présentent des fondamentaux macroéconomiques solides et la capacité de répondre aux épisodes de tensions internationales. Cette ligne permet aux pays d'utiliser les fonds à tout moment pendant la période convenue, sans conditionnalités associées à un programme traditionnel, même si son existence fonctionne avant tout comme un signal de soutien financier et de solidité institutionnelle.
Dans son évaluation, le Fonds a indiqué que l'économie chilienne a connu une croissance modérée. L'agence a noté que l'activité minière a temporairement perdu de son élan, même si cet effet a été en partie compensé par la hausse du prix du cuivre. Il a également souligné que la guerre au Moyen-Orient a accru la pression sur l'activité économique en raison de la hausse des prix du pétrole.
« La croissance économique du Chili s'est modérée, avec un ralentissement temporaire de l'activité minière partiellement compensé par la hausse des prix du cuivre. La guerre au Moyen-Orient a encore affecté l'activité en raison de la hausse des prix du pétrole », a détaillé dans un communiqué le directeur général adjoint et président par intérim du FMI, Kenji Okamura.
Parmi les éléments valorisés par le Fonds figuraient la gestion budgétaire, la gestion monétaire et l'accumulation de réserves internationales par la Banque centrale. L'organisation considère que le Chili a suivi une voie budgétaire prudente, visant à préserver la soutenabilité de la dette publique et à faciliter la convergence de l'inflation vers l'objectif fixé par les autorités.
Le Fonds a également noté que les autorités ont encouragé des mesures visant à accroître la croissance potentielle. Dans ce cadre, il comprenait des réformes et des plans visant à stimuler l'investissement et à accroître la capacité de production. Parmi les initiatives mentionnées figurait le Plan national de reconstruction, proposé comme moyen d'accélérer les projets, de simplifier les permis et de réduire les charges qui affectent l'activité économique.