La Banque centrale du Brésil a réduit ce mercredi son taux d'intérêt directeur de 0,25 point de pourcentage, à 13,75 % par an, soit la cinquième baisse consécutive depuis mars. Cette décision coïncide avec la dernière ligne droite de la campagne pour l'élection présidentielle du 4 octobre, où le coût du crédit et l'endettement des ménages occupent une place centrale.
Le Comité de politique monétaire (Copom) a adopté la mesure à l'unanimité. Le marché s'attendait à une réduction qui a porté le taux Selic de 14 % par an. L'autorité monétaire a souligné que le scénario international maintient un niveau élevé d'incertitude, en raison du manque de définitions sur les conflits armés au Moyen-Orient et en raison des doutes sur la politique monétaire de certaines économies avancées.
Cette décision est intervenue le jour même où la Réserve fédérale américaine a relevé ses taux de 0,25 point, dans une fourchette comprise entre 3,75 % et 4 %, dans le cadre de sa première hausse depuis juillet 2023.
Sur le plan intérieur, la Banque centrale a identifié une « modération progressive » de l'activité économique, tout en affirmant que le marché du travail reste dynamique. Il a également prévenu que ses prévisions d’inflation pour 2026 et 2027 restent supérieures à l’objectif, raison pour laquelle il a appelé à « la sérénité et la prudence » dans la conduite monétaire.
L'organisation laisse ouverte la possibilité de nouvelles victimes. « L'ampleur totale du cycle d'ajustement sera déterminée à la lumière de nouvelles informations », a-t-il déclaré, faisant référence à l'évolution des risques sur la trajectoire des prix.
L'entité a également indiqué qu'elle surveille de près les effets de la politique budgétaire sur la politique monétaire et les actifs financiers, un facteur qui, selon son évaluation, appelle à la prudence dans un scénario de plus grande incertitude. Le taux de référence était de 15 % par an en mars, son niveau le plus élevé depuis deux décennies. Depuis lors, le Copom a appliqué des réductions progressives totalisant 1,25 point de pourcentage.
Cette baisse a coïncidé avec un ralentissement de l’inflation. L'indice s'est établi à 4,22% sur un an, en dessous de la limite supérieure de l'objectif annuel, fixé à 4,5%, mais toujours au-dessus de l'objectif central de 3%. L'économie brésilienne a connu une croissance de 3,4 % en 2024 et de 2,3 % en 2025. Les prévisions pour cette année tablent sur une expansion proche de 2 %.
La réduction des taux est une exigence du président Luiz Inácio Lula da Silva, qui brigue sa réélection. Le président affirme que des taux élevés limitent la croissance du pays. Son adversaire aux élections, le sénateur Flávio Bolsonaro, fils de l'ancien président Jair Bolsonaro, a promis une « réduction » des dépenses publiques et des impôts, dans le but de faciliter une baisse plus rapide des taux.
Les sondages placent Lula et Bolsonaro à égalité technique avant un éventuel second tour, bien que certains sondages placent le sénateur devant l'actuel président.
L'activité économique du Brésil a chuté de 0,2% en juillet par rapport à juin, enregistrant sa deuxième baisse mensuelle consécutive, selon l'indice publié mercredi par la Banque centrale et considéré comme une mesure avancée du produit intérieur brut (PIB).
La baisse a été supérieure aux 0,1% attendus par le marché. L'indicateur de juin a également été révisé : la contraction est passée de 0,6% initialement annoncé à 0,9%. En comparaison annuelle, l'activité économique brésilienne a augmenté de 1,1% en juillet.
L'agriculture, qui avait soutenu une partie du dynamisme de l'économie, a enregistré une baisse de 1,2% au cours du mois. L'industrie a chuté de 0,4%, tandis que le secteur des services est resté stable. Les données confirment le ralentissement de la plus grande économie d’Amérique latine. Le PIB a augmenté de 1,1 % au premier trimestre 2026 et de 0,5 % entre avril et juin.
Après une croissance de 2,3% en 2025, les analystes prévoient une expansion égale ou inférieure pour cette année marquée par les élections présidentielles d'octobre.