Le directeur de la société Ecoanalitica, Alejandro Grisanti, a souligné qu'au cours du mois de septembre, le gouvernement a liquidé près de 1,4 milliard de dollars, soit 37% de moins que ce qu'il a injecté dans le système en juillet, mois qui a enregistré la plus grande offre de devises étrangères cette année.
« Chez Ecoanalítica, nous pensons que les décaissements extraordinaires observés entre mars et août ont créé des attentes qui ne sont pas durables dans le temps », a déclaré Grisanti, qui estime que « le marché a besoin d'environ 1,5 milliard par mois rien que pour satisfaire la demande liée aux importations non pétrolières ».
Le consultant a observé que ces 1,4 milliard de dollars « ne couvriraient que 93 % de ces besoins, sans tenir compte des transferts de bénéfices, des services ou des demandes de précaution ». Selon lui, la diminution de l’offre de devises générera « des pressions de change plus fortes dans les semaines à venir ».
Lundi, le taux de change officiel était de 857 bolivars pour un dollar, tandis que le taux du marché atteignait 968 bolivars, a souligné Grisanti.
« Face à un différentiel de cette ampleur, nous insistons pour que la Banque centrale du Venezuela (BCV) envisage sérieusement la suppression du contrôle des changes, en particulier lorsque nous entrons simultanément dans une période de baisse de l'offre de devises et d'augmentation de la demande saisonnière », a souligné l'économiste.
L’expert considère que « l’opportunité d’éliminer le contrôle des changes existe » et prévient que « plus l’écart entre l’officiel et le marché est grand, plus cela coûtera cher par la suite ».
Grisanti a analysé la décision de la BCV de limiter les financements et d'augmenter les rendements minimaux que les banques doivent payer, notamment l'impact du relèvement du taux des dépôts à vue à 10%.
« Pour 100 bolivars que reçoit la banque, 73 doivent rester immobilisés dans la BCV, sans rémunération. Désormais, la banque doit payer au moins 10% pour ces mêmes dépôts. C'est une augmentation directe et significative du coût de l'intermédiation financière », explique-t-il.
Le directeur d'Ecoanalítica indique que « du côté du crédit, quelque chose d'encore plus inhabituel se produit : les taux actifs, sur les prêts indexés sur le taux de change officiel, passent d'un maximum de 16% à un minimum de 16%. Nous ne nous souvenons pas dans l'histoire économique récente du Venezuela que la BCV ait fixé administrativement un taux minimum pour les prêts ».
Le consultant croit comprendre que le gouvernement intérimaire de Delcy Rodríguez cherche à stabiliser le taux de change et à contrôler l'inflation, qui au cours de ces neuf mois a accumulé 200% et qui, l'année dernière, a dépassé 500%.
Il prévient cependant : « Tenter de défendre un taux de change de plus en plus éloigné du marché par moins de crédit, des taux administrés et une réserve obligatoire de 73% pourrait finir par générer de nouvelles distorsions ».