Le réal brésilien a clôturé l’année 2025 avec une appréciation annuelle de 11,18 % par rapport au dollar américain, enregistrant sa plus forte progression depuis une décennie.
À la fin du dernier jour de l'année, la monnaie s'échangeait à 5,488 reais pour un dollar, nettement au-dessus des 6,18 reais pour un dollar avec lesquels s'est terminée l'année 2024.
Tout au long de l'année, la monnaie a connu diverses fluctuations. Même s'il a subi des baisses de 2,87% en décembre, de 2,92% au dernier trimestre et de 1% au second semestre, le résultat annuel a été nettement positif.
Ce comportement n’a été surpassé qu’en 2016, lorsque le réal a augmenté de 17,8 % par rapport au dollar. Le niveau maximum a été atteint au premier semestre, avec une appréciation de 14,7% et un prix de 5,27 reais pour un dollar.
Par la suite, le second semestre a été marqué par une forte volatilité, avec des rebonds temporaires du dollar, notamment en avril, après l'annonce de nouveaux droits de douane américains sur les produits brésiliens.
Cependant, le marché s'est stabilisé et la monnaie brésilienne a repris son appréciation au cours des mois suivants.
La scène internationale a été décisive dans ce processus. Le début de l'administration de Donald Trump aux États-Unis a introduit depuis janvier des politiques économiques visant à réduire les impôts et à augmenter les droits de douane. Bien que ces mesures aient initialement dopé le dollar, la réduction ultérieure des taux d’intérêt par la Réserve fédérale et la faible efficacité des droits de douane pour limiter les exportations brésiliennes ont entraîné une perte de force de la devise américaine à l’échelle mondiale.
Cet affaiblissement s'est également reflété dans d'autres monnaies internationales, qui ont gagné de la valeur par rapport au dollar au cours de l'année.
Au Brésil, des indicateurs économiques robustes ont soutenu la progression du réal. L'inflation a clôturé à 4,32 % et le chômage est tombé à 5,2 % en novembre, marquant un plus bas historique.
Le taux d'intérêt annuel s'élevait à 15 %, le niveau le plus élevé depuis deux décennies, ce qui maintenait le pays attractif pour l'entrée de capitaux étrangers.
Compte tenu de ces signaux, la Banque centrale du Brésil devrait continuer à maintenir des taux élevés, notamment dans un contexte de baisse des taux d'intérêt aux États-Unis.
Malgré le rebond de 2025, la monnaie brésilienne n’a pas réussi à inverser la forte dépréciation subie l’année précédente, lorsqu’elle avait perdu 27,35 % de sa valeur par rapport au dollar. Cette baisse a été la plus sévère depuis celle enregistrée en 2020 lors de la pandémie de COVID-19 (29,33%) et n'a été dépassée que par la baisse de 48,3% enregistrée en 2015, en pleine crise politique nationale.
Les progrès enregistrés cette année représentent une reprise substantielle, sans toutefois compenser pleinement les revers des dernières années. Le renforcement du réel ne s’est pas fait seul. La faiblesse générale du dollar a profité à diverses monnaies des économies industrialisées et émergentes.
Cependant, la performance du réal brésilien a été nuancée : s'il a gagné du terrain face au dollar, par rapport à l'indice DXY – qui mesure le dollar par rapport à d'autres grandes monnaies comme l'euro, le yen japonais, la livre sterling, le dollar canadien, la couronne suédoise et le franc suisse – il a accumulé une dépréciation de 9% en 2025.
Ainsi, même si la monnaie brésilienne a réussi à récupérer une partie du terrain perdu sur le marché des changes, son évolution a reflété les contrastes du scénario international.