La société luxembourgeoise Millicom International Cellular SA et le groupe d'investissement NJJ ont finalisé l'acquisition conjointe de toutes les opérations de Telefónica au Chili, dans le cadre d'une manœuvre structurée pour maximiser la valeur stratégique et protéger leurs bilans.
Comme l'ont indiqué les sociétés dans un communiqué, l'opération impliquait un paiement initial de 50 millions de dollars, avec la possibilité d'une contrepartie supplémentaire pouvant aller jusqu'à 150 millions de dollars, conditionnée à la génération de valeur future.
La transaction a été formalisée au travers d'un véhicule contrôlé par NJJ (51%) et Millicom (49%). Ce modèle de partenariat permet aux deux sociétés de partager le contrôle opérationnel dès le premier jour, tandis que l'entreprise acquise restera hors du bilan consolidé de Millicom pendant la période de copropriété.
Selon le texte, les obligations financières de la société acquise et de l'opération n'auront aucun recours contre Millicom, ce qui signifie que la dette et les engagements associés seront couverts exclusivement par les flux de trésorerie de l'entreprise chilienne elle-même.
Telefónica, pour sa part, doit garantir à la clôture la provision de 79 milliards de pesos chiliens (environ 92 millions de dollars) pour assurer la stabilité du bilan.
De plus, l'accord donne à Millicom la possibilité d'acquérir la participation de NJJ au cours des cinquième et sixième années suivant la clôture, en appliquant une décote de 10 % aux multiples commerciaux de Millicom. Si Millicom n'exerce pas cette option, NJJ pourrait acquérir la participation de Millicom selon des critères similaires.
Marcelo Benítez, PDG de Millicom, a déclaré : « Cette transaction reflète l'approche disciplinée et pragmatique de Millicom en matière de création de valeur à long terme en Amérique latine. Le partenariat avec NJJ nous permet de combiner nos forces complémentaires, tout en préservant la discipline financière, la protection du bilan et la flexibilité stratégique.
Il a ajouté : « Cela donne à NJJ et Millicom un contrôle opérationnel dès le premier jour et la capacité de capter un potentiel de croissance à long terme à une valorisation attrayante, sans compromettre notre solidité financière. Le Chili est un marché stratégique avec des fondamentaux solides et une forte demande de connectivité de haute qualité. Nous nous engageons à appliquer notre stratégie opérationnelle, à investir avec discipline et à soutenir le développement numérique du Chili grâce à de meilleurs réseaux, une meilleure exécution et une création de valeur durable au fil du temps.
Dans le cadre de l'acquisition, Millicom exploitera l'entreprise dès le premier jour et appliquera son manuel d'exploitation pour stabiliser et renforcer l'actif, en profitant de son expérience régionale.
NJJ et Millicom cherchent toutes deux à accroître leur compétitivité et leur efficacité opérationnelle, en capitalisant sur la modernisation des réseaux et l'innovation des services, ainsi qu'en soutenant des investissements soutenus dans les infrastructures et les services numériques au Chili.
La stratégie adoptée par Millicom répond à sa politique d'allocation disciplinée du capital, privilégiant l'expansion sur les marchés à fort potentiel de croissance et la préservation de la flexibilité financière. L'opération accroît non seulement la présence stratégique du groupe en Amérique du Sud, mais permet également le repositionnement d'un actif confronté à des défis sur l'un des plus grands marchés de télécommunications de la région, dans des conditions de valorisation jugées attractives.
Le Chili bénéficie d'un environnement macroéconomique stable, d'institutions solides et de finances publiques solides, facteurs soulignés par la Banque mondiale et le Fonds monétaire international.
Dans le secteur des télécommunications, le pays affiche l'un des taux de pénétration de la téléphonie mobile et du haut débit les plus élevés d'Amérique latine, ainsi qu'une demande soutenue de services de qualité. Le marché se caractérise par une concurrence basée sur les infrastructures et une protection stricte des consommateurs, ce qui présente des opportunités permanentes d'amélioration opérationnelle et de modernisation technologique.
L'acquisition conjointe de Telefónica Chile par Millicom et NJJ marque un mouvement important dans le paysage régional des télécommunications, avec des impacts directs sur la structure concurrentielle et l'offre de services numériques dans le pays.