Le réal brésilien a enregistré une appréciation annuelle de 11,18 % par rapport au dollar en 2025, soit la plus forte hausse de la monnaie depuis une décennie. Le marché des changes a clôturé mardi avec un prix de 5,488 reais pour un dollar, ce qui représente une baisse de 1,47% par rapport à la veille.
Bien que la monnaie brésilienne ait chuté de 2,87% en décembre, de 2,92% au dernier trimestre et de 1% au second semestre 2025, elle a terminé l'année avec une valeur nettement supérieure à celle de fin 2024, lorsque le dollar s'échangeait à 6,18 reais au Brésil. La dernière fois que le réal a connu une appréciation similaire, c’était en 2016, avec une hausse de 17,8 %.
Cependant, ce rebond n’a pas réussi à inverser la forte dévaluation de 2024, lorsque le réal a perdu 27,35%, sa plus forte baisse depuis la crise de 2020, année au cours de laquelle il s’est déprécié de 29,33% en raison de l’impact de la pandémie. En 2015, la baisse était de 48,3 %, en pleine crise politique qui a conduit au limogeage de la présidente Dilma Rousseff.
La reprise du réal a commencé au premier semestre 2025, suite aux attentes générées par la politique économique conservatrice et protectionniste de Trump, qui comprenait des augmentations de droits de douane et des réductions d'impôts. La monnaie s'est appréciée jusqu'à 14,7% au milieu de l'année, avec un taux de change de 5,27 reais pour un dollar, mais la seconde moitié de l'année a été marquée par une forte volatilité.
Le dollar a bondi en avril lorsque Trump a annoncé de nouveaux droits de douane sur les produits brésiliens, mais il a ensuite perdu du terrain par rapport au réal lorsque les États-Unis ont réduit les taux et que les restrictions n'ont pas réussi à freiner les exportations brésiliennes.
Outre les facteurs externes, les résultats de l'économie brésilienne ont contribué à l'appréciation du réal, qui a clôturé l'année 2025 avec une inflation maîtrisée (4,32%) et un chômage à son récent minimum (5,2% en novembre).
« Même si 2025 n'est pas terminé, nous continuons à battre des records. Chômage le plus bas de la série historique et augmentation des revenus de la population », a souligné le président brésilien dans un message publié sur son compte officiel du réseau social.
De son côté, la Banque centrale a maintenu le taux d'intérêt à 15% par an, un niveau élevé qui a favorisé l'afflux de capitaux étrangers. Toutefois, l’appréciation du réal par rapport au dollar n’est pas exclusive au Brésil. Le dollar a perdu de la valeur par rapport à la plupart des devises des économies industrialisées et émergentes. Malgré cela, en 2025, le réal a accumulé une dépréciation de 9 % par rapport à l'indice DXY, qui mesure la performance du dollar par rapport à un panier de devises mondiales telles que l'euro, le yen, la livre sterling, le dollar canadien, la couronne suédoise et le franc suisse.
La Bourse de São Paulo a clôturé l'année 2025 avec une hausse de 33,9%, enregistrant une année sans précédent pour le marché brésilien. L'indice Ibovespa, principale référence boursière du pays, a atteint 161.125 points, après avoir dépassé plus de 30 records historiques au cours de l'année. Le résultat a largement dépassé les attentes des analystes et des opérateurs, qui prévoyaient début janvier une clôture beaucoup plus modérée.
Cette forte hausse, la plus importante depuis 2016, a été soutenue par un climat d'euphorie sur les marchés et par la bonne tenue de l'économie brésilienne.
Fin 2025, le dollar s'élevait à 5,488 reais, en dessous des 6,18 reais enregistrés fin 2024. Ce renforcement de la monnaie brésilienne s'est reflété dans le volume des échanges du dernier jour, qui a atteint 17 milliards de reais (environ 3,1 milliards de dollars ou 2,65 milliards d'euros) en 2,6 millions de transactions.
L'optimisme du marché est resté malgré les inquiétudes concernant la situation budgétaire du pays. Le Brésil enregistre un déficit public interannuel de 8,1% du PIB et une dette brute équivalente à 79% du produit intérieur brut, des chiffres qui n'ont pas découragé l'intérêt des investisseurs.