Le Panama a accumulé 2 741 millions de dollars de revenus courants à la fin du premier trimestre de 2026, un chiffre qui, bien que 124,4 millions de dollars dépasse celui enregistré au cours de la même période de l'année dernière, est inférieur de 35,1 millions de dollars à ce qui était prévu dans le budget.
Les données reflètent une amélioration de la capacité de génération de revenus de l'État, mais montrent également que le recouvrement reste confronté à des défis pour atteindre les objectifs fiscaux fixés pour cette année.
L'évolution des revenus publics revêt une importance particulière au moment où le gouvernement cherche à atteindre l'objectif de déficit budgétaire de 3,4% du produit intérieur brut (PIB) à la fin de 2026. Le ministre de l'Économie et des Finances, Felipe Chapman, a réitéré que le pays reste en bonne voie pour atteindre cet objectif malgré les pressions enregistrées au cours des premiers mois de l'année.
Les revenus courants représentent l'ensemble des ressources que l'État reçoit pour financer ses opérations quotidiennes. Ils comprennent les impôts payés par les citoyens et les entreprises, ainsi que les redevances, droits, contributions et bénéfices des entités publiques.
Lorsque ces recettes n’augmentent pas au même rythme que les dépenses, la pression sur les finances publiques augmente et le déficit budgétaire se creuse.
Les chiffres préliminaires de la Direction générale des recettes montrent que la performance du premier trimestre a été meilleure que celle de 2025. Entre janvier et avril de l'année dernière, les revenus courants ont totalisé 2.616,6 millions de dollars, alors qu'ils ont atteint cette année 2.741 millions de dollars, soit une croissance de 4,8%.
Le principal moteur de cette augmentation a été les recettes fiscales. Entre janvier et avril, les recettes fiscales ont totalisé 2 242,7 millions de dollars, soit une augmentation de 186,8 millions de dollars ou 9,1 % par rapport à la même période en 2025. Les impôts ont représenté près de 82 % de tous les revenus courants obtenus par l'État au cours des quatre premiers mois.
Au sein de la collecte des impôts, se distinguent les impôts indirects, ceux liés à la consommation et aux transactions économiques. Ce groupe a généré 959,9 millions de dollars jusqu'en avril, soit une croissance de 13,4 % par rapport à l'année précédente. De leur côté, les impôts directs, principalement liés aux revenus des particuliers et des sociétés, ont contribué pour 1 282,8 millions de dollars et ont enregistré une augmentation de 6,1 %.
Parmi les taxes qui ont montré le plus grand dynamisme, se distingue l'ITBMS sur les ventes, qui a accumulé 388,9 millions de dollars jusqu'en avril et a augmenté de 14,5% par rapport à la même période de 2025. Se démarque également la taxe sur la consommation de carburant, dont la collecte a atteint 63,5 millions de dollars, soit une augmentation de 85,8% par rapport à l'année précédente.
Cependant, la tendance mensuelle reflète que l’activité économique ne progresse pas de manière uniforme. En mars, les revenus courants ont atteint 904,3 millions de dollars, alors qu'en avril ils s'élevaient à 704,7 millions de dollars. Cela représente une diminution de près de 200 millions de dollars entre les deux mois.
Les recettes fiscales ont suivi un comportement similaire. En mars, ils s'élevaient à 776 millions de dollars et en avril, ils sont tombés à 573 millions de dollars. Cependant, les deux mois ont montré des résultats supérieurs à ceux observés un an plus tôt. En avril, par exemple, la collecte des impôts a augmenté de 17 % par rapport au même mois de 2025, ce qui équivaut à 83,3 millions de dollars supplémentaires pour les caisses publiques.
Malgré cette amélioration des recettes, les finances publiques restent confrontées à des difficultés. Selon les données du ministère de l'Économie et des Finances, le déficit du secteur public non financier a atteint fin février 1,110 millions de dollars, soit 1,17% du PIB. Ce chiffre est supérieur de 307 millions de dollars à celui enregistré au cours de la même période de 2025.
La principale raison de ce comportement est la croissance des dépenses publiques. Alors que les revenus totaux ont augmenté de 12,4 % au cours des deux premiers mois, les dépenses ont augmenté de 19,4 %, principalement grâce à des projets d'investissement tels que la ligne 3 du métro de Panama et le quatrième pont sur le canal. Les dépenses en capital ont augmenté de 75,3 % au cours de cette période.
Chapman a défendu cette stratégie en soulignant qu'elle répond à une politique visant à stimuler l'économie par l'investissement public. Le responsable soutient que le comportement du déficit ne doit pas être analysé uniquement sur la base des premiers mois de l'année et que le Panama maintient la capacité d'atteindre son objectif budgétaire à la fin de 2026.
À la clôture du premier trimestre, toutes les lignes fiscales n’ont pas terminé positivement par rapport au budget. L'impôt sur le revenu a été inférieur de 49 millions de dollars aux attentes, avec une exécution de 1 016,1 millions de dollars par rapport à un objectif de 1 065,1 millions de dollars. Au sein de ce groupe, les revenus juridiques présentaient l'un des écarts les plus importants, avec 236,3 millions de dollars collectés, soit 54,6 millions de dollars de moins que prévu.
L'ITBMS à l'importation et la taxe à l'importation ont également clôturé négativement par rapport à l'objectif. Le premier a accumulé 181,2 millions de dollars, soit 27 millions de dollars de moins que le budget, tandis que le second a atteint 94,4 millions de dollars, avec un écart négatif de 27 millions de dollars.
Les prochains mois seront décisifs pour évaluer si la croissance de la collecte peut être consolidée. Bien que les revenus affichent une trajectoire positive par rapport à 2025, le défi pour le Gouvernement sera d'augmenter la collecte de ressources sans affecter l'activité économique et, en même temps, de contenir la croissance des dépenses pour se rapprocher de l'objectif de déficit de 3,4% du PIB.