La radiographie régionale de 2025 est sévère. Il Indice et analyse du risque pays en Amérique latine a évalué douze pays et a découvert un réseau de risques étroitement liés : une faible confiance dans la politique, une criminalité croissante et des tensions géopolitiques qui compliquent la planification à long terme. L'étude combine des indicateurs et l'opinion d'experts du monde universitaire, du monde des affaires, de la société civile et du gouvernement.
Le document présente le Compteur de confiancequi mesure la confiance dans les partis, les parlements et les élites politiques. Le résultat régional est en état « d’alerte », le niveau de risque le plus élevé. En moyenne annuelle, le Paraguay, le Brésil et la Bolivie se distinguent comme ceux présentant le risque de confiance le plus élevé, tandis que le Mexique a enregistré la hausse la plus prononcée et le score le plus élevé en novembre en raison de signes de dépassement de l'exécutif et d'affaiblissement du pouvoir judiciaire.
Le cas du Mexique illustre l’intersection entre le risque institutionnel et l’investissement étranger. En juin 2025, une réforme sans précédent a eu lieu : l’élection populaire des juges fédéraux, une mesure que les experts internationaux ont qualifiée de possible menace pour l’indépendance de la justice. Cela coïncide avec la hausse de l'indice de confiance du Mexique dans le rapport du Centre Adam Smith, qui explique en partie sa position à haut risque dans le domaine institutionnel.
Parallèlement, la criminalité organisée se consolide comme le principal risque social et politique : il ne s’agit plus seulement du trafic de drogue, mais aussi de l’exploitation minière illégale, du trafic, de la cybercriminalité et du blanchiment d’argent via les réseaux transnationaux. La littérature récente la définit comme la « quatrième vague » de criminalité (Douglas Farah, 2024), tandis qu'Eduardo Gamarra documente son insertion dans les structures étatiques en Bolivie. En 2025, le Mexique, le Brésil, le Chili, l’Équateur et la Colombie apparaissent en état d’alerte élevé.
Les perspectives macroéconomiques de la région offrent des signes avant-coureurs. Selon la Commission économique pour l’Amérique latine et les Caraïbes (CEPALC), la croissance estimée pour l’Amérique latine en 2025 est d’environ 2,4 % et une croissance encore plus faible est prévue pour 2026, ce qui confirme le cadre de croissance lent détecté par l’étude du Centre Adam Smith pour la liberté économique. Cette expansion modérée limite la capacité de réactivation lorsque les risques politico-institutionnels et sociaux sont déjà élevés.
Le Salvador fait exception : la criminalité a fortement chuté sous le régime d'exception imposé par Nayib Bukele, ce qui a réduit le risque mesuré par l'indice. Le rapport prévient toutefois que la suspension prolongée des garanties peut normaliser des pratiques qui portent atteinte à l’État de droit.
Cependant, selon Human Rights Watch, les autorités salvadoriennes ont commis « des détentions arbitraires et des abus de pouvoir », et bon nombre de ces détentions « semblent être basées sur l'apparence physique ou les conditions socio-économiques plutôt que sur des preuves crédibles ». Dans un autre rapport, l’organisation dénonce le fait que des policiers reconnaissent avoir procédé à des arrestations sans mandat judiciaire, selon la logique « d’abord arrêter, puis enquêter », ce qu’elle décrit comme un schéma de répression institutionnelle.
Le front économique ne dissipe pas non plus les incertitudes. Le chômage et l’inflation restent la paire la plus pressante et font monter l’indicateur commun de stress économique. L’étude souligne le poids de l’informalité – plus de la moitié des travailleurs – comme frein structurel à la productivité et à la protection sociale. À court terme, la croissance sera faible ; les projections s’améliorent progressivement jusqu’à 2-5 ans et 5-10 ans.
Dans la photographie par pays, le risque économique le plus faible de l'année correspond à l'Argentine (2,74) et au Paraguay (2,76), tandis que la Bolivie (3,91) arrive en tête des alertes et le Mexique (3,61) suit.
La dimension électorale offre un répit. En 2025, les experts ont fait état d'une grande confiance dans la propreté des processus en Argentine, en Bolivie, au Chili et en Équateur, qui passent au statut de « précaution ». D’ici 2026, le Brésil, la Colombie et le Pérou entreront dans un état « d’avertissement » en raison de la polarisation, de la violence politique et de la fragilité institutionnelle ; Le cas péruvien est le plus délicat après le départ de Dina Boluarte et l'entrée en fonction de José Jerí.
Au niveau international, la rivalité entre les États-Unis et la Chine constitue un risque de plus en plus important. Le Panama est le pays le plus exposé (4,91) en raison de la centralité du Canal ; Le Mexique et le Chili sont également en « alerte ». Le Paraguay présente le risque le plus faible en raison de son alignement sur Washington et de ses liens diplomatiques avec Taiwan.
La reconfiguration des chaînes d’approvisionnement ouvre des opportunités pour proximité/ami-shoring pour ceux qui garantissent la sécurité juridique, la main d’œuvre qualifiée, les infrastructures et la sécurité dans les ports et la logistique. Ce sont des conditions nécessaires pour attirer les investissements qui migrent en raison des tensions commerciales mondiales.
Dans les recommandations d'investissement, les experts font preuve d'un grand optimisme avec la République dominicaine et le Paraguay, et d'un regain de confiance en Argentine ; Le Chili, le Panama et le Pérou se situent dans une zone d’optimisme vigilant. Le Mexique et le Salvador sont les pays les plus négatifs en raison de l'incertitude institutionnelle et de l'État de droit.
Le diagnostic converge : la légitimité et la capacité de l'État à assurer la sécurité, l'emploi et la justice déterminent le climat des affaires autant que les prix ou le taux de change. Là où la confiance échoue, la politique s’enlise et les investissements ralentissent. C'est ce que montrent les scores de l'indice.
Les auteurs – Erich de la Fuente (directeur du projet), Carlos Díaz-Rosillo (directeur fondateur du centre), Eduardo Gamarra et Sary Levy-Carciente – soutiennent que le défi consiste à transformer la résilience en stratégie : reconstruire des institutions crédibles, protéger l’État de droit et coordonner la sécurité, l’inclusion et la productivité pour réduire le risque pays.